3, TDI: la segunda ronda de aumento de precios comienza desde una base baja, pero el impulso alcista se está acelerando
El TDI refleja claramente la rapidez con la que el mercado ha pasado de la corrección a la firmeza. La primera ronda de aumentos de precios fue más pronunciada en los mercados consumidores-dependientes de las importaciones. Desde los niveles anteriores a la crisis hasta el pico de abril, los precios del TDI subieron aproximadamente un 37%, 55% y 53% en China, el sudeste asiático y la India, respectivamente. El Sudeste Asiático y la India registraron mayores ganancias, principalmente porque los costos de sustitución de importaciones, la exposición a los fletes y las incertidumbres en la entrega de carga magnificaron el impacto de las interrupciones del suministro en Medio Oriente. En junio, la mayoría de las primas de riesgo se habían reducido. Sin embargo, la escalada de tensiones geopolíticas en julio desencadenó un segundo repunte alcista, una vez más desde abajo. Desde el mínimo de junio, los precios del TDI se han recuperado aproximadamente un 14% en China, un 10% en el Sudeste Asiático y un 15% en India. Las cotizaciones indias actuales merecen especial atención, ya que estos precios se cotizan **sin derechos antidumping (ADD)**, mientras que los precios de referencia indios anteriores incluían ADD. Esto indica que la fortaleza real de los precios es más sustancial de lo que sugieren las comparaciones de datos superficiales. Los precios del TDI aún no han vuelto al máximo de abril, pero la tendencia de los precios se ha revertido claramente. El primer repunte vio un fuerte aumento vertical a partir de los precios anteriores a la crisis; El segundo repunte actual comenzó sobre una base más baja, respaldado por nuevos riesgos logísticos, la escasez de oferta y la demanda de los compradores de asegurar los envíos de carga a plazo.
4, PMDI: Los mercados dependientes-de las importaciones enfrentan señales más fuertes de revaluación de precios
En comparación con el TDI, el PMDI muestra señales de revaluación de precios estructurales más fuertes, especialmente en mercados-dependientes de las importaciones, como India y el Sudeste Asiático. Durante el primer repunte, los precios del PMDI aumentaron alrededor de un 45%, 63% y 65% en China, el sudeste asiático y la India, respectivamente, desde los niveles previos a la crisis hasta el máximo de abril. Las ganancias más pronunciadas registradas en la India y el Sudeste Asiático se debieron a su mayor dependencia de los suministros importados y a su limitada capacidad para absorber los aumentos repentinos de precios impuestos por los proveedores. Como tal, PMDI sirve como un ejemplo típico de cómo los riesgos geopolíticos pueden remodelar rápidamente los precios en los mercados de isocianatos liderados-por las importaciones. El segundo ciclo ascendente se ha desarrollado desde el mínimo de junio, con los precios del PMDI subiendo aproximadamente un 14%, 13% y 19% en China, el sudeste asiático y la India, respectivamente. India ha vuelto a registrar el repunte más pronunciado, lo que pone de relieve la sensibilidad de los mercados dependientes de las importaciones-a la seguridad de la carga, los gastos de transporte y la estricta disciplina de precios de los proveedores. A diferencia de los aumentos de precios impulsados-por la demanda, la actual tendencia alcista del PMDI está impulsada principalmente por preocupaciones sobre la seguridad del suministro, los costos de sustitución de importaciones y los riesgos de envíos a plazo. Aunque los compradores pueden resistirse a las cotizaciones elevadas, la escasa disponibilidad de carga probablemente los obligue a asegurar los volúmenes de septiembre.